当然，即使在没有任何反竞争行为的情况下，受小费约束的市场也会给小费。但这也正是为什么认识到社交网络市场的这一特征，对于判断Facebook是否非法垄断的很重要的原因。在另一种不同的市场中可能相对无害的行为——例如收购一个新生的小竞争对手或补充公司——在社交网络市场可能是危险的反竞争行为。因此，我们下面描述的Facebook的行为具有重大的反竞争影响。相反，补救措施或干预可能充分恢复传统市场收购的竞争，也是解决方案的一个重要组成部分，但完全恢复市场竞争可能需要进一步行动，比如要求主导企业与新兴的竞争对手进行互操作。

Facebook收购了一系列新生的或潜在的竞争对手

Facebook已经完成了许多重大收购，其中最引人注目的是Instagram和WhatsApp。收购Instagram在社交网络市场获得吸引力，因为它在年轻人中的受欢迎程度以及庞大的用户群，Facebook可能将其视为潜在的竞争对手。WhatsApp同样是拥有庞大用户群的短信息应用，主要分布在国外市场，Facebook可能收购WhatsApp以阻止任何人通过WhatsApp进入Facebook的社交媒体领域。Facebook也收购了一些公司，并利用他们的技术进入了新的垂直市场，就像它推出FacebookMessenger时一样。最近，Facebook表示有意收购Giphy，一家提供GIF的公司，目前可提供给竞争对手短信息应用和社交媒体的网站。

在下一节中列出的收购清单中，我们没有断言任何一个独立收购违反了克莱顿法案,或者任何国家、任何监管机构的反垄断法律,尽管我们不排除这种可能。相反，我们的观点是，在Facebook以10亿美元收购Instagram8年后，我们现在可以回顾这一系列收购并看到一种模式——在我们看来，这种模式可能成为垄断案件的基础。具体来说，Facebook多次收购竞争对手、新生竞争对手或潜在竞争对手，并支付了比目标公司财务业绩预期更高的溢价。这样的溢价支持一个假设，即Facebook可能利用了现有的垄断利润收买了其初生的竞争对手，从而保住了那些市场垄断利润，而不是与那些竞争对手的优点竞争。我们关注三种类型的交易记录：

a、Instagram（2012）：Facebook在B轮融资结束几天后，根据其5亿美元的估值，支付了10亿美元。100Facebook的高价表明其收购并不仅仅是出于Instagram的盈利潜力。

b、WhatsApp（2014）：收购时，WhatsApp几乎没有收入流；直到今天，Facebook仍然没有成功的策略使WhatsApp货币化，这表明收购WhatsApp的主要目的可能是排他性的。WhatsApp的用户基础本来可以大大加强一个正在进入市场的社交网络竞争对手的实力。值得注意的是，Facebook出价190亿美元收购WhatsApp，几乎是谷歌出价100亿美元的两倍。谷歌和WhatsApp的合并可能会被Facebook视为一个重大的竞争威胁。

c、对Facebook未来“去中介化”风险的补充:数字企业展现出高的产品“可塑性”，即企业及其竞争对手随时间变化的能力。新兴或未来的竞争对手将包括那些让Facebook网站更具吸引力的游戏公司和应用，并鼓励它们以此为基础进入Facebook。历史清楚地表明，Facebook会邀请互补品进入其平台，以提高平台的吸引力，直到这些互补品足够成功，威胁到与客户建立自己的关系，成为竞争对手。此时，Facebook要么收购该公司，要么终止其对该平台的访问。

在分析收购任何一个新生的或潜在的竞争对手，必须对竞争的影响作出预期评估，考虑到不确定性的竞争对手会做什么。然而，新生竞争者最终成功的不确定性并不会扩展到消费者福利的不确定性:这种竞争对消费者是有利的，即使进入者最终失败了。如上所述，在具有网络效应的市场中，激烈的市场竞争往往是竞争的主要来源。在这一阶段，无论最终的获胜者是谁，参赛者的努力都将在质量和创新方面产生有价值的竞争。

2013年，Facebook收购了Onavo，这家公司开发了一款VPN应用程序来隐藏用户的IP地址，从而保护他们不受第三方跟踪。该应用充当了一个安全通道，用户的所有应用活动都通过该通道进行。Facebook收购了Onavo，并利用其数据“不仅评估有多少人下载了应用程序，还评估了他们使用这些应用程序的频率”。讽刺的是，用户为了更好地保护自己的隐私而下载的一款应用，却被Facebook用来研究这些用户。Facebook随后利用这些知识来识别和收购表现出色的公司和可能的竞争对手。根据内部文件，Facebook利用Onavo数据证明其在2014年以高价收购WhatsApp是合理的。Onavo数据为Facebook提供了WhatsApp用户参与度的独特数据，而WhatsApp本身并不具备这些数据。

然而，甚至在收购Onavo之前，Facebook就一直在使用不那么透明的方法来监视潜在竞争对手。据Facebook的一位前高管称，Facebook在2012年收购Instagram之前一直在监控Instagram的增长，这笔交易发生在Facebook收购Onavo之前，Instagram一直在使用Facebook的Connect(后来更名为“OpenGraph”)API。该API是应用程序和第三方网站与Facebook网站与社交图谱交互的一种方式。例如，一个Facebook用户在一个启用的网站上阅读一篇新闻文章，可以看到他的哪些Facebook朋友喜欢这篇文章，只需点击一下，就可以在他自己的Facebook个人资料中分享这篇文章。至关重要的是，与Facebook的交互是一条双向通道:第三方应用程序和网站将用户数据发回Facebook，这意味着即使用户不在Facebook应用程序或网站上，该公司也可以跟踪他们。目前尚不清楚Facebook是否透露了与收购有关的实时数据，也不清 ....

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